Сколько золота продала россия
Опубликовано: 22.04.2024
Россия в минувшем году рекордно нарастила экспорт золота в Великобританию — более чем в 12 раз в стоимостном выражении, до $5,33 млрд. Об этом свидетельствуют данные Федеральной таможенной службы (ФТС), которые изучил РБК. Это на треть больше, чем Россия продала золота во все страны мира за предыдущие три года.
- Для сравнения, в 2018 году Великобритания купила у России золота лишь на $433 млн, в 2017-м — на $1,1 млрд.
- В физическом выражении экспорт золота из России в Соединенное Королевство в 2019 году вырос в 11 раз, с 10,4 до 113,5 т.
- Почти весь объем поставок в Великобританию — это золото в слитках, следует из данных ФТС. Если ориентироваться на лондонский стандарт (слиток весом около 12,5 кг), Россия поставила в Британию в прошлом году не менее 9 тыс. слитков.
На поставки в Великобританию приходится 93% от всего экспорта российского золота в 2019 году (всего Россия экспортировала на $5,74 млрд золота против $706 млн в 2018 году). 12 других стран, включая Казахстан и Швейцарию, закупили его всего на $409 млн.
Золото стало крупнейшей статьей российского товарного экспорта в Великобританию — больше, чем закупки нефти и нефтепродуктов (в сумме около $3,4 млрд). Но помимо золота Россия также увеличила в эту страну экспорт платины (в два раза, до $936 млн) и серебра (в 2,5 раза, до $100 млн).
С чем это связано
Сложно сказать, остается потом это золото в Великобритании или отправляется в другие страны конечного потребления, сказал РБК директор Всемирного совета по золоту (WGC) по взаимодействию с членами совета и рынками Джон Маллиган. Но подобные значительные притоки, как в данном случае из России, часто служат показателем повышенного спроса на золото со стороны институциональных инвесторов как в самой Великобритании, так и за ее пределами, указывает он. «Лондон — это центр глобальной торговли золотом и место, где физически хранятся запасы золота, обеспечивающие многие международные ETF-продукты (биржевые фонды), в частности золотые ETF-фонды (причем не только с листингом в Лондоне)», — подчеркивает Маллиган.
В своем отчете за 2019 год WGC отмечал, что базирующиеся в Великобритании фонды закупили золота на $4,1 млрд на фоне опасений по поводу Brexit (официально выход Британии из Евросоюза состоялся в конце января 2020 года). Brexit, вероятно, подогрел интерес инвесторов к торгуемым в Лондоне фондам ETF, обеспеченным золотом, говорит РБК Маллиган. Но в целом масштабы притока золота в Соединенное Королевство, скорее всего, отражают глобальные тренды спроса на этот драгметалл и традиционную роль страны как центра его торговли и хранения, считает он.
Brexit, естественно, мог повлиять на британских инвесторов, но было и «много других неопределенностей», включая торговые войны между США и Китаем, отмечает профессор финансов РЭШ Олег Шибанов. А о Brexit было известно все-таки гораздо раньше, напоминает он.
Лондон как международный центр золота
Британская таможенная статистика подтверждает резко увеличившиеся поставки российского золота. За весь 2019 год Великобритания импортировала его из России на £4,14 млрд, или около $5,3 млрд, что почти точно соответствует данным ФТС. Годом ранее импорт российского золота оценивался лишь в £318 млн, следует из базы данных Налоговой и таможенной службы Соединенного Королевства.
У Великобритании есть еще одна статистика, основанная не на физическом перемещении товара через таможенную границу страны, а на переходе права собственности на товар к британским резидентам. Согласно этим данным, публикуемым Управлением национальной статистики (ONS), закупки российского золота британскими резидентами в 2019 году составили не более £368 млн (это закупки по категории «Неклассифицированные товары», куда входит немонетарное золото). Как уточнили РБК в ONS, такие значительные расхождения с данными российской ФТС могут объясняться тем, что металл действительно поставлялся на территорию Великобритании, но приобретали его нерезиденты.
Соединенное Королевство считается одним из крупнейших центров торговли физическим золотом, откуда потоки перераспределяются далее по конечным потребителям, говорит РБК руководитель департамента по операциям с драгоценными металлами Совкомбанка Елена Магера. Покупателями золота в Лондоне могут быть самые разнообразные международные инвесторы. Крупнейшими странами — импортерами золота для конечного потребления выступают Китай и Индия.
Поставки резко выросли к концу года, что могло быть связано с приближением Brexit. Экспорт российского золота в Британию увеличился в основном за счет продаж в августе—декабре. Так, если в июле 2019 года импорт этого драгметалла из России в Великобританию составил £154 млн, то в декабре объем поставок вырос до £975,5 млн, следует из данных британской таможни.
Кто еще покупает золото у России
Среди других относительно крупных покупателей российского золота — Казахстан (в прошлом году увеличил закупки в 28 раз, до $247 млн), Швейцария ($133 млн), Китай ($21 млн).
При этом в 2016–2017 годах (более ранних данных в базе ФТС нет) лидировала по импорту золота из России Швейцария: так, в 2017 году она закупила российское золото на $1,1 млрд.
Как ЦБ способствует экспорту золота
Основным покупателем золота на внутреннем российском рынке выступает Центробанк, говорит ведущий эксперт Центра развития ВШЭ Сергей Пухов. Но сейчас он уже достаточно нарастил запасы, а спрос на золото на мировом рынке растет — все это способствует увеличению экспорта, пояснил Пухов РБК.
В 2019 году запас золота в хранилище Центробанка вырос более чем на четверть (с $86,9 млрд до $110,4 млрд), что стало новым рекордом, свидетельствуют данные ЦБ. В 2018-м рост запасов составил 13%, или $10,3 млрд. Но если в стоимостном выражении рост золотых резервов ЦБ в 2019 году оказался выше, чем в 2018-м, то в физическом покупки замедлились до 5,1 млн тройских унций (с 8,8 млн). На середину прошлого года в золоте хранилось 19% золотовалютных активов ЦБ, отчитывался он в январе.
Шибанов связывает резкий рост экспорта золота из России с дисконтом, установленным Центробанком для покупки драгметалла. На это ранее обращало внимание агентство Reuters. Скидка была установлена в мае 2019 года «в целях выравнивания ценовых условий продажи золота Банку России с условиями его продажи на экспорт» и возрастала ежемесячно. Сейчас Банк России покупает золото на ценовых условиях, установленных с декабря 2019 года и включающих дисконт в размере 0,12% на неорганизованных торгах и 0,21% на организованных, сообщила пресс-служба ЦБ на запрос РБК. При этом регулятор не комментирует свои намерения в отношении операций с активами в иностранных валютах и золоте.
Шаги Банка России действительно стали дополнительным фактором, стимулирующим экспорт золота из России, согласен Джон Маллиган из Всемирного совета по золоту.
Кто экспортирует золото из России
Как пояснял Reuters глава Союза золотопромышленников РФ Сергей Кашуба, золотодобытчики сейчас экспортируют драгметалл через банки, а не сами, поскольку ждут решения правительства о возможности получать генеральную лицензию на экспорт взамен текущих разовых разрешений.
В «Полиметалле» и «Южуралзолоте» сообщили РБК, что большую часть произведенного в России золота продают банкам внутри России. В «Полюсе» отказались от комментариев.
По итогам 2019 года запасы драгоценных металлов в хранилищах российских банков достигли рекордного значения за последние пять лет — свыше 92 т в золотом эквиваленте, писал «Коммерсантъ». Но покупки физического золота хеджируются продажами в рамках форвардных и фьючерсных контрактов, заявляли в банке ВТБ.
Сбербанк наряду с остальными банками экспортировал в прошлом году золото «ввиду изменения закупочной политики Банка России», сообщили РБК в его пресс-службе. В основном покупателями были британские банки. «В рамках долгосрочных договоров купли-продажи драгоценных металлов у недропользователей банки совершают операции хеджирования, одним из элементов которых является вывоз (экспорт) металла», — рассказали в пресс-службе.
Банк «Открытие» направил на экспорт существенную часть золота, приобретенного у клиентов в 2019 году, сообщил РБК начальник управления операций с товарными активами и продуктами фондирования Алексей Зайцев. «Экспорт был в основном в Великобританию, так как там расположены банки, в которые осуществлялась продажа металла», — уточнил он. По словам Зайцева, «Открытие» в торговле золотом на внешнем рынке использует экспорт как от своего имени и за свой счет, так и по договору комиссии, однако в 90% случаев банк продает сам.
Совкомбанк в прошлом году поставлял на экспорт золото в слитках в Швейцарию и Великобританию, говорит руководитель департамента по операциям с драгоценными металлами Елена Магера. По ее словам, банк сотрудничает с золотодобывающими предприятиями в России и предлагает полный спектр услуг, от финансирования сезона золотодобычи до реализации продукции на экспорт. «Банк выступает как агентом, так и самостоятельным участником рынка», — отметила Магера.
На фото: золото, как магнит, во все времена притягивает к себе людей.
Весь 2020 год на нашей планете бушует пандемия, которая породила мировой экономический кризис.
В периоды мировых экономических кризисов страны и бизнес всегда скупают золото. Это аксиома.
Тем более надо активно скупать золото в кризис 2020 года, с которым по тяжести может сравниться лишь Великая депрессия начала 30-х годов. Так как главные мировые валюты, особенно доллар, могут резко обесцениться. В США в 2020 году напечатаны рекордные 4 триллиона долларов, отчего долг Штатов возрос с 22 трлн. до 26.5 трлн. долларов.
Что и делают ведущие страны мира, особенно много золота скупают Швейцария и Великобритания, которые с начала апреля кратно увеличили закупки.
Россия в 2020 году делает совершенно обратное, продает золото в невиданных, рекордных количествах. Причем продажа резко возросла с первых чисел апреля.
А продавать золото в кризисы, как переходить в период кризиса из доллара в рубли.
За 9 месяцев 2020 года Россией продано 220 тонн золота, из них 98% вывезено в Лондон, а за весь 2018 год было вывезено и продано чуть более 10 тонн, в 2019 году - 120 тонн.
220 тонн - это 10% всех резервов монетарного золота в ЗВР России, которые в начале 2020 года составили 2.270.56 тонн (5-е место по запасам золота в мире).
То есть Россия легко могла на 200 тон увеличить свои запасы золота, но не сделала это.
ЦБ РФ, который на протяжении последних нескольких лет был крупнейшим покупателем золота в мире, например в 2018 году он приобрел 270 тонн, с апреля приостановил закупки. А глава правительства России Михаил Мишустин подписал постановление о выдаче генеральных лицензий на экспорт золота и серебра в виде слитков.
С апреля по сентябрь включительно Россия от продажи 220,5 тонн золота получила 12,5 миллиардов долларов США. В третьем квартале к продажам подключился ЦБ РФ, продавший впервые с 2007 года 1,2 тонны из золотовалютных резервов. Во втором квартале 2020 года доходы от продажи золота впервые в истории превысили доходы, полученные от продажи газа.
Как считают эксперты, главным идейным вдохновителем рекордного экспорта золота за рубеж в 2020 году является министр финансов Антон Силуанов, которому способствует в этом глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
На фото: слитки золота в 20 и 50 грамм. Физическим лицам в долгосрочной перспективе, 7-10 и более лет, также разумнее хранить свои сбережения в физическом золоте, в слитках.
С чем связано изменение политики ЦБ России ?
Из-за пандемии произошло резкое падение мировых цен на нефть и газ, впервые в истории цены на них на несколько дней ушли в минус, плюс расходы на борьбу с пандемией. В итоге дефицит бюджета составил более 4-х триллионов рублей. А впереди 2-я волна пандемии и усиление мирового экономического кризиса. Кроме того, цены на золото на мировом рынке начали резко расти, впервые в истории превысив цену в 2.000 долларов за тройскую унцию (31.1 грамма). Сейчас они в районе 1.840 долларов. А на начало 2020 года цена на золото была менее 1.600 долларов.
Резкое увеличение продажи золота в 2019 году, по сравнению с предыдущими годами, до 120 тонн с 10-15 тонн, также связано с подорожанием золота на мировом рынке и невысокими ценами на нефть и газ.
Золота в России в 2019 году добыли более 350 тонн, в 2020 году рекорд предыдущего года будет превышен, так что продажа 220 тонн не критична. Лишь бы это не вошло в привычку.
В ЦБ РФ считают, что золото должно составлять приблизительно 20% ЗВР (сейчас 21%), так как золото относительно неликвидное вложение, чувствительное к рыночным ценам. Но с другой стороны, физическое золото в слитках хранится на территории России, что более надежно, а доллары и евро размещены в основном в западных банках и их могут коснуться санкции США и ЕС, направленные против России, на них может быть наложен арест.
Поэтому разумнее довести количество золота до 50% ЗВР, а использовать в 2020 году надо было долларовые резервы в связи с возможной девальвацией американской валюты относительно евро и других мировых валют.
PS. Есть и другая версия, почему ЦБ РФ внезапно отказался от покупки российского золота. ЦБ РФ, как филиал ФРС США, получил приказ от хозяев мировых денег. Поэтому вместо того, чтобы скупать золото, Россия начала активно продавать "желтый металл". В итоге золото хоть и подорожало на мировом рынке, но не так критично, как могло. В частности об этом утверждает известный экономист, профессор МГИМО Валентин Катасонов.
Считаю, что обе версии верны.
А что вы думаете по данному поводу ? Пишите комментарии, постараюсь ответить всем.
Если понравилась статья, то ставьте лайки, подписывайтесь на мой канал. Если есть возможность, то можете помочь материально дальнейшему развитию канала.
Согласно актуальным данным ФТС, Россия в августе 2020 года экспортировала 20,6 т золота на $1,3 млрд, что в 1,9 раза больше прошлого августа. Пик экспорта пришелся на апрель (42,6 т на $2,3 млрд). Рост экспорта многие эксперты связали с падением доходов от продажи газа за рубеж. Однако с такими выводами согласны далеко не все. По мнению ряда ведущих аналитиков, сейчас лучшее время, чтобы продавать за рубеж золото, — как и любой другой товар. Подробности — в материале «Известий».
При чем тут газ
Продажи российского золота за рубеж впервые превысили объем газового экспорта, а выручка за реализацию 66,4 т желтого металла только в апреле-мае составила $3,58 млрд. Это факт, который некоторые эксперты интерпретируют не совсем верно, но при этом однозначно. О вывозе золота из страны рассуждают как о негативном событии, а экспорт газа и нефти воспринимается, как обычно, панацеей от всех коронавирусных бед и спасением бюджета страны.
Управляющий партнер аналитического агентства WMT Consult Екатерина Косарева настаивает на том, что необходимо отделить зерна от плевел, а газ — от золота. «Факты, что объем экспорта газа в долларовом выражении снизился, а золота вырос, имеют разные причинно-следственные связи. Более того, доходы от продажи золота никогда не смогут компенсировать убытки от коронакризиса и не предназначены для этого», — считает Косарева.
Гравировка золотого слитка высшей пробы 99,99% чистоты на Красноярском заводе цветных металлов имени В.Н. Гулидова
По мнению эксперта, падение объема экспорта газа в долларовом выражении связано с привязкой цен на газ по долгосрочным контрактам к нефтяной корзине, но, как известно, в какой-то момент цены на нефть на бирже даже стали отрицательными; с остановкой производств, карантинными мерами, принятыми по всему миру, глобальной рецессией. «Спрос упал закономерно, но всё это краткосрочные явления, и фундаментальная картина мирового рынка газа не изменится», — уверена аналитик из WMT Consult.
Эту мысль подтверждают и независимые отчеты Международного энергетического агентства. По оценкам МЭА, мировое потребление газа растет в среднем на 1,8% в год и будет расти на 1,5% ближайшие пять лет. Анализ спроса по всем континентам показывает стабильный потенциал к росту и приоритет в пользу голубого топлива. Газ — сырье для нужд нефтехимии, например в производстве полимеров и других сложных углеводородов высокого передела, а СПГ — молодое и перспективное направление для работы газовых компаний по всему миру без привязки к трубе. Спрос на газ со временем будет только расти.
Высоковолатильный актив
Теперь о золоте. Во-первых, никакой речи о «вывозе золотого запаса» из страны вообще не идет. Экспорт российского золота за границу — обычная цепочка реализации российской продукции за рубеж. «Экспорт золота может стать источником поступления валюты в страну в условиях, когда доходы от продажи нефти и газа сократились из-за падения цен на энергоресурсы», - уверен инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. По его словам, покупки золота Центробанком РФ сокращаются, так как доля золота в золотовалютных резервах достигла оптимальных величин, превысив 20%. На данный момент рост экспорта связан с приостановкой покупок золота Центробанком в 2020 году и последовавшей за этим либерализацией экспорта золота.
Но и в течение всего 2019 года ЦБ постепенно снижал объем закупок на внутреннем рынке. С 2014 года банковский регулятор приобретал почти всё золото, производимое в России. А в середине февраля 2019 года пресс-служба Центробанка сообщила о планах по приобретению золота с дисконтом. Тогда, разумеется, ни о каком коронавирусе речи не шло. Такая ценовая политика ЦБ оказалась невыгодной производителям. И весь объем продукции направился в российские коммерческие банки, которые с выгодой для себя начали закупать золото у российских производителей и перепродавать его за рубеж. Кроме банков в апреле нынешнего года право продажи золота за рубеж получили сами производители золота, а также аффинажные предприятия. Естественно, они тут же воспользовались этим правом.
Плавка стандартных слитков золота пробы 999,9 в литейном цехе Новосибирского аффинажного завода
Если все-таки воспользоваться аналогией с ТЭКом, более релевантна ситуация, которая произошла с поставками нефти. В I квартале 2020 года Китай помимо привычного сорта нефти ESPO закупил дешевую российскую Urals и наполнил ею нефтехранилища. Но этот факт «распродажи» национального достояние, да еще и «по дешевке» никого не возмутил. По мнению экспертов, либерализация экспорта — это хорошо для бюджета, потому что хотя бы таким путем обеспечен поток денег в казну.
«Для российского бюджета в условиях падения цен на газ и на нефть экспорт золота — это некое временное решение, позволяющее наполнять бюджет и ждать либо улучшения внешней конъюнктуры, либо сталкиваться с неизбежностью реформ. В период пандемии все инвесторы переформируют свои портфели в пользу защитных активов, а золото — древнейший защитный актив», - считает главный аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.
Во-вторых, золотой фонд страны наполнен. В России одна из крупнейших долей именно золота в золотовалютных резервах по сравнению с другими странами мира с сопоставимыми объемами резервов. С высокой вероятностью это и стало причиной приостановки закупок Центробанком, считают в WMT Consult. Соблюдать баланс важно и потому, что золото — это высоковолатильный актив. При дальнейшем росте доли золота в резервах Банк России подвергал бы себя риску резкой и значительной негативной переоценки своих активов при падении цены на золото. Возможно, есть и ограничения по объему хранилищ, но это не подтверждено официально.
Золото, полученное в аффинажном цехе Кыштымского медеэлектролитного завода в Челябинской области
В-третьих, продавать золото выгодно именно сейчас. По данным Bloomberg, в течение I квартала 2020 года цена на золото в долларах на Лондонской бирже металлов (LME) выросла на 4,34% по сравнению с 31 декабря 2019 года. А уже к концу II квартала цена выросла еще на 12,2% по сравнению с концом марта.
На международных финансовых рынках возникла уникальная ситуация: ультрамягкая денежно-кредитная политика ведущих центральных банков и беспрецедентные объемы вливаний ликвидности на рынок в виде масштабных программ количественного смягчения, в том числе ФРС США. «Золото имеет статус хеджа от инфляции и вообще защитного актива, поэтому не исключено, что этот драгоценный металл превысит отметку в $2 тыс. за тройскую унцию к концу 2020 года – началу 2021 года», – считает Екатерина Косарева.
Мало что поменялось
Несмотря на предоставленную возможность, далеко не все золотопромышленники бросились торговать с иностранными государствами напрямую, считает Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ГК «Финам». По мнению эксперта, главными игроками на золотовалютном рынке остаются банки, через которых производители предпочитают работать «по старинке». У банков и раньше была возможность экспортировать не купленное Центробанком золото. «Издержки такой схемы небольшие, к тому же можно избежать транспортных расходов. Таким образом, сама по себе либерализация экспорта сыграла в его росте меньшую роль, чем снижение закупок в резервы», — комментирует «Известиям» Беленькая.
Готовая продукция Екатеринбургского завода по обработке цветных металлов
Кроме того, по мнению старшего директора, руководителя группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Максима Худалова, для страха потери золотовалютных резервов нет причин. На фоне низких экспортных доходов продажа золота помогает не столько поддержать падающие доходы, сколько поддержать золотодобывающую отрасль. «Опасаться того, что золото из России будет вывезено, не стоит, так как при нынешних уровнях цен и текущих технологиях Россия способна добывать до 500 т золота в год. (По итогам 2019 показатель составил 368 т.) Это объясняется вводом в эксплуатацию месторождений упорных руд ГК Петропавловск и Полиметалл. Кроме того, «Полюс» запускает добычу на Сухом Логе», — резюмирует Худалов.
Таким образом, активные продажи золота за рубеж объясняются рыночными причинами. Драгметаллы на Лондонской бирже подорожали, спрос на золото повышенный. Центробанк с 2014 года закупил достаточно золота для пополнения резервов и теперь предоставил право свободно торговать банкам и производителям. Кроме того, аналитик SoftLink Дмитрий Лукашов напоминает, что государственный регулятор не самоустранился: «Центробанк продолжает контролировать торговлю российским золотом, выдавая лицензии и на экспорт и требуя строгую отчетность обо всех сделках».
В течение 2019 года отмечен двенадцатикратный рост продаж российского золота в Великобританию. Благодаря «Брекситу» экспорт желтого металла из России в Лондон достиг небывалого объема около $5 миллиардов.
Российский экспорт золота в Британию за прошлый год составил $5.33 миллиарда в долларовом эквиваленте. Это подтверждено информацией, предоставленной ФТС (Федеральной таможенной службой). Указанный объем значительно превысил суммарные поставки драгметалла Россией всем остальным зарубежным государствам за прошедшие 3 года.
Если сравнивать с 2018 годом, то Британия приобрела тогда российский желтый металл на $433 миллиона. Годом ранее экспорт составил $1.1 миллиарда. Таким образом, в весовом выражении объемы возросли одиннадцатикратно (с 10.4 до 113.5 тонн). Поставки драгметалла осуществлялись стандартными слитками массой по 12.5 килограмм, общим количеством около 9000 штук.
Если взять суммарный объем экспорта золота из России, то на долю британских закупок придется 93%. Из общего экспорта драгметалла в $5.74 миллиарда всего на $409 миллионов купили 12 других стран-импортеров.
Экспорт золота из России в Британию превысил объемы всех других товаров, включая поставки нефти и продуктов нефтепереработки. Наряду с желтым металлом в прошлом году англичане купили вдвое больше российской платины (на $936 миллионов) и в 2.5 раза больше серебра (на $100 миллионов).
В чем причина столь резкого роста экспорта золота в Британию?
Как заявил один из руководителей WGC (Всемирного совета по золоту), Джон Маллиган, доподлинно неизвестно, оседает ли этот драгоценный металл в самой Британии или перенаправляется другим конечным потребителям. Однако подобный рост поставок может свидетельствовать о резко возросшем спросе со стороны инвестиционных институтов, как на самом «Туманном Альбионе», так и за его пределами. Лондон давно является мировым центром оборота золота, а также хранилищем большей части его глобальных запасов, которые стали обеспечением многочисленных золотых ETF фондов и производных биржевых продуктов.
Подводя итоги 2019 года, в WCG отметили, что в ожидании «Брексита» фонды, находящиеся на территории Британии, приобрели желтый металл на рекордные $4.1 миллиарда. Официально уже состоявшийся выход Великобритании из Европейского Союза еще больше стимулировал востребованность фондов ETF с золотым обеспечением среди инвесторов. Масштабность экспорта золота в Британию говорит об общемировом росте спроса и продолжении вековых традиций, согласно которым Лондон всегда являлся центром хранения драгметалла и торговли им.
Кроме самого «Брексита», рекордный рост спроса на драгоценный металл среди инвесторов Британии вызван затяжным Американо-Китайским торговым конфликтом и общей мировой политической нестабильностью.
Лондон — центр мировой торговли золотом
Британская сторона подтверждает увеличение золотого экспорта из России в 2019 году. Согласно таможенной статистике Соединенного Королевства объем экспорта в Британию достиг $5.3 миллиардов или £4.14 миллиардов. Напомним, что в 2018 году этот показатель составлял всего £318 миллионов.
Британская статистика основывается не только на количестве драгметалла в слитках, который проходит через таможню, но и на фактах смены собственника товара с передачей прав на него резидентам из самой Британии. Публикацией этих данных занимается Управление национальной статистики. В течение 2019 года непосредственно британцы купили золота на сумму не более £368 миллионов. Это означает, что подавляющее количество приобретенного в России драгметалла предназначалось не для британских резидентов.
Британия — это мировой торговый центр, куда стекается драгметалл со всего мира и перераспределяется по конечным потребителям, которыми вполне могут оказаться инвесторы из других стран, таких как Индия или Китай. Пик экспорта золота из России пришелся на последний месяц 2019 года. Это легко можно объяснить приближавшимся «Брекситом». Объемы экспорта в Британию в декабре составили £975.5 миллионов.
Кому еще Россия продает золото?
Кроме Британии российское золото активно покупает Китай (в 2019 году объем поставок составил $21 миллион), Швейцария ($133 миллиона) и Казахстан ($247 миллионов). По данным ФТС с 2016 по 2017 год ведущим импортером желтого металла из России была Швейцария, закупившая золота на $1.1 миллиард.
Российский Центробанк поощряет рост экспорта золота
На внутреннем золотом рынке в России главным покупателем является Центральный банк. Сегодня, когда уже накоплены большие запасы, а спрос на международных торговых площадках лишь возрастает, возникают благоприятные условия для роста экспорта.
В прошлом году количество хранящегося в Центральном банке России золота возросло в долларовом эквиваленте с $86.9 до рекордных $110.4 миллиардов. Однако в пересчете на вес Центробанк в 2019 году купил только 5.1 миллиона унций против 8.8 миллиона унций, приобретенных в 2018 году. Также в середине 2019 года около 19% золотовалютных резервов в России приходилось на физический драгметалл.
Причиной резко возросшего российского экспорта золота многие называют демпинговые цены, диктуемые со стороны ЦБ РФ. Дисконт был установлен в конце весны 2019 года для того, чтобы выровнять условия экспортных продаж с условиями приобретения драгметалла Банком России. Сегодняшняя скидка была установлена еще перед новогодними праздниками и составляет 0.12% для неорганизованных торговых площадок и 0.21% — для организованных. Такую политику и ее дальнейшее развитие относительно оборота золотых и валютных активов регулятор никак не комментирует. Но можно сделать вывод, что действия Банка России являются дополнительным стимулом для наращивания экспорта российского золота.
Экспортеры российского золота — кто они?
В ожидании получения постоянной лицензии на самостоятельный экспорт золота российские золотодобывающие компании пока что продают драгоценный металл за границу при посредничестве банков. Львиная доля добытого золота по данным корпораций «Южуралзолото» и «Полиметалл» покупается внутри страны отечественными банками.
Общий объем хранимого в банковских запасниках физического драгоценного металла на 2019 год превысил 92 тонны. Однако приобретение «живого» золота хеджируется параллельными продажами в рамках контрактов фьючерсного и форвардного характера.
На фоне смены закупочной стратегии Банка России не остался в стороне от прошлогоднего экспортного ажиотажа и Сбербанк. При этом золото продавалось именно в Британию. Операции хеджирования и вывоз драгметалла за рубеж являются частью исполнения обязательств по долгосрочным договоренностям между банками и пользователями недр по купле-продаже.
К примеру, банк «Открытие» экспортировал значительную долю купленного у своей клиентуры золота в Британию по причине нахождения там банков-импортеров. При этом указанный банк действовал самостоятельно и лишь в 10% случаев работал в рамках договора комиссии.
Сотрудничающий с российскими золотодобытчиками Совкомбанк также осуществлял экспортные поставки золотых слитков в Британию и Швейцарию. При этом банк являлся как самостоятельным игроком рынка, так и предоставлял золотодобывающим компаниям весь спектр агентских услуг, включая финансовое обеспечение производства золота и отправку его на экспорт.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
3 386Россия в 2020 году увеличила экспорт золота в три раза. Отечественные банки продали 34,5 т слитков, сократив свои запасы драгметалла почти на 40%. При этом значительная часть запасов ушла в Великобританию. Зачем банки избавлялись от золота, почему спрос рекордно вырос и сколько на них заработали, разбирались «Известия».
Устроили распродажу
По данным Федеральной таможенной службы, весь экспорт золота в прошлом году составил $18,5 млрд. Это в три раза больше, чем годом ранее. Наибольший объем экспорта приходится на Великобританию – 290 т на сумму $16,9 млрд. В натуральном выражении вывоз золота вырос до 320 т. Годом ранее этот показатель составил 123 т.
В апреле 2020 года правительство России разрешило Минпромторгу выдавать производителям лицензии на экспорт металла на основе согласованного с Минфином заявления. До этого генеральные лицензии на экспорт выдавались только банкам, получившим соответствующую лицензию ЦБ.
В нужное время
Российское золото потекло на экспорт после того, как пандемия обрушила нефтегазовые доходы. Только в марте-апреле, когда цена барреля в Европе опускалась до уровней конца 1980-х годов, банки продали 8,6 т. Это больше, чем за предыдущие четыре месяца вместе взятые. Один Сбербанк в апреле продал 5,5 т – треть всего золота, что имел в сейфах к тому моменту.
Объемы экспорта драгметалла ($18,5 млрд за прошлый год), разумеется, не компенсировали недостаток доходов от нефти и газа. Экспорт углеводородов принес в 2020 году суммарно около $97 млрд против $162 млрд годом ранее, то есть снизился на $65 млрд.
Однако время для продажи было выбрано удачное: в 2020 году золото било рекорды. За весь год золото подорожало на 21,7%, а особенно бурный рост пришелся на первую половину года. С марта по август цена золота выросла на 30% и достигла исторического максимума с 2011 года, превысив $2000 за тройскую унцию. Этому способствовала совокупность факторов, в первую очередь экономическая неопределенность из-за пандемии коронавируса. В таких условиях инвесторы выбирали для финансовых вложений наиболее стабильные активы, каковым и является золото. Прошлый год ознаменовался существенным ростом инвестиционного спроса на золото, что также привело к подорожанию.
«Золото – довольно волатильный товар, но в этом году оно впервые за много лет показало существенный прирост и в долларах, и в рублях. В итоге банки, которые накапливали металл до подорожания, получили возможность продать его по комфортной цене, зафиксировав прибыль», – отмечает Валерий Емельянов, аналитик «Фридом Финанс».
ЦБ продал излишки
К продажам драгметалла впервые за 13 лет подключился и Банк России. В третьем квартале золотой запас ЦБ уменьшился на 1,2 т, или на 400 тыс. унций. Сделки состоялись в июле (на 100 тыс. унций) и в сентябре (на 300 тыс. унций).
Как поясняет Валерий Емельянов, ЦБ сокращал позиции в золоте не из стремления заработать, а просто потому, что доля золота в резервах превысила оптимальный предел. По правилам управления портфелем в такой ситуации приходится делать ребалансировку, продавая подорожавшие активы.
Что дальше
Сохранится ли рост спроса на золото на мировом рынке и насколько оно может подорожать? Аналитики предполагают, что рост инвестиционного спроса, подобный тому, который наблюдался в 2020 году, скорее всего, не повторится: факторы, которые его вызвали, уже не так сильны.
Так, сейчас спрос на драгметалл обеспечен в основном слабостью доллара. Власти США за 2020 год нарастили денежную массу на $4 трлн, перевыполнив план по эмиссии на четыре года вперед. Печатный станок работал на полную мощность, экономику накачивали деньгами, чтобы поддержать в пандемический кризис. Это спровоцировало ослабление американской валюты. Рынок ожидает роста инфляции и закладывает этот рост в стоимость драгметалла уже сейчас.
«Однако на данный момент признаков разгона внутренних цен в США нет, и это сдерживает дальнейший рост золота. Если ФРС сможет, как и в предыдущие годы, ювелирно очистить рынок от лишней денежной массы, то для золота это будет иметь негативные последствия. Оно снова начнет дешеветь и может находиться в нисходящем тренде много лет, пока не придет очередной глобальный кризис», – считает Валерий Емельянов.
Неопределенность, связанная с COVID-19, постепенно уходит по мере увеличения темпов продолжающейся вакцинации населения, а дальнейшее значительное смягчение монетарной политики вряд ли возможно: ставки в развитых странах и так близки к минимальным значениям, указывает Михаил Беспалов из «КСП Капитала».
С другой стороны, в планах новой администрации США – принятие дополнительных фискальных стимулов и нового пакета помощи в объеме почти $3 трлн. Это неизбежно приведет к ослаблению американской валюты, что может дать золоту новый импульс для роста, хотя и не такой значительный, как в 2020 году.
Читайте также: